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煤炭供应偏松格局将持续到供暖结束

2017-11-17  来源:期货日报      煤炭供应  煤炭市场  煤炭价格   

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“煤炭供应环比偏宽松,预计这种情况将持续到供暖季结束。”光大期货动力煤高级分析师张笑金表示,经历了2016年强效的供给侧结构性改革,煤炭行业供应过剩问题已经发生根本变化,加上种种非市场因素抑制产量释放,今年大部分时间,煤炭都处于偏紧的供应结构中,港口现货价格也出现淡季不淡的现象。然而,十一假期后,坑口库存逐步累积,尽管现货价格维持高位,但期货价格走出了大幅贴水行情。此后,几个主产省陆续发布生产数据,更加坚定了期货价格低位盘整的决心。

在调研时发现,原本市场最担心的是内蒙古的煤炭生产,普遍预期产量会在11月明显恢复,而从数据来看,9月就已经出现环比增长,尽管增幅有限,不足100万吨,但生产受限、产量下降的逻辑显然站不住脚。

数据显示,今年9月,内蒙古生产煤炭7521万吨,同比增加791万吨,增幅为11.75%;1-9月,内蒙古累计生产煤炭68066万吨,同比增加7703万吨,增幅为12.76%。

另外,10月,陕西生产原煤5004.73万吨,同比增加554.03万吨,增幅为12.45%;1-10月,陕西累计生产原煤43589.62万吨,同比增加7020.98万吨,增幅为19.20%。

“在现有的利润水平下,煤矿没有减产意愿,几乎都处于满产状态,未来两三个月产量有望进一步释放。”张笑金说。

据悉,今年1-10月,我国共进口煤炭22612万吨,同比增长12.1%。目前已经到达进口限额,进口形势较为微妙。市场人士更关心的是进口政策是否会松动。他们认为,不排除年初部分放行的可能性。不过,春节前,进口煤成为冬季用煤高峰的有效供应源已是不可能的了。

在供给侧结构性改革的背景下,淘汰落后产能,释放先进产能,近两年动力煤供需呈现动态的紧平衡,随着淡旺季的变迁呈现供应小幅过剩和供应小幅紧缺局面,进而造成价格明显区间波动。“今年,受严格的安检、频繁的事件性停限产、电厂持续低库存、下游需求旺盛等因素影响,煤价持续超出绿色区间,这也刺激先进产能加速释放。明年,煤炭供应仍有增加空间。”西部期货黑色系高级研究员谢栩说。

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